#8 패턴 분석 : 반전형 - 머리어깨형, 역머리어깨형, 3중 천장형과 3중바닥형

머리어깨형

 

머리어깨형 반전 패턴은 상승 추세 이후에 형성된다. 일반적으로 이 패턴으로 추세 전환을 완성하게 된다. 이 패턴은 세 개의 연속적인 고점을 가지고 있다. 즉 가운데 고점이 가장 높고, 좌우의 고점 가운데 고점에 비하여 낮으면서 대략 비슷한 높이를 지닌다. 각각의 고점 사이의 저점을 연결하면 하나의 지지선을 형성하게 된다. 머리어깨형 반전 패턴은 왼쪽 어깨, 머리, 오른쪽 어깨 그리고 목선으로 구성되어 있다. 그리고 이 패턴에서 중요한 것은 거래량, 추세 이탈, 목표 가격 그리고 지지와 저항이다.

 

머리어깨형이 반전 패턴이 되기 위해서는 반드시 이전의 상승 추세가 있어야 하며, 이것을 확인하는 것은 중요하다. 이전에 상승 추세가 없다면 머리어깨형 반전 패턴이나 그 밖에 어떠한 반전 패턴에 대한 것도 무의미하기 때문이다.

 

<왼쪽 어깨>

상승 추세 동안에 왼쪽 어깨는 그때까지의 진행 중인 추세에서 고점을 기록하게 된다. 이 고점을 형성한 후에 하락이 발생함으로써 왼쪽 어깨의 형성은 마무리 되게 된다. 이러한 하락에 있어 저점은 보통 추세선의 상단에 위치하게 되며, 상승 추세는 여전히 유효한 상태로 남게 된다.

 

<머리>

왼쪽 어깨의 저점으로부터 상승하여 전고점인 왼쪽 어깨의 고점을 돌파하여 새로운 고점을 형성하게 된다. 고점을 형성한 이후에 이어지는 하락은 목선의 두번째 지점을 형성하게 된다. 하락 후 나타나는 저점은 보통 상승 푸세선을 하회하며 지금껏 이어왔던 상승 추세는 위협받게 된다.

 

<오른쪽 어깨>

머리에서부터 하락한 지점에서의 상승은 오른쪾 어깨를 형성한다. 이 고점은 머리에 비하여 낮으며 왼쪽 어깨와 비슷한 수준의 높이를 갖게 된다. 좌우대칭의 모양이 가장 이상적이겠지만 실제 상황에서는 다르게 나타나는 경우가 많다. 오른쪽 어깨로부터의 하락은 목선을 하회하게 된다.

 

<목선>

목선은 두 개의 저점을 연결함으로써 형성된다. 두 저점의 관계에 따라 목선은 상승 기울기, 하락 기울기 혹은 수평선의 형태를 갖게 된다. 목선의 기울기는 그 패턴의 하락 강도에 영향을 주게 되며, 하락 기울기는 상승 기울기에 비하여 하락 강도가 크다고 볼 수 있다. 머리어깨형은 목선의 지지가 붕괴되지 않는다면 완성되지 않으며 그때까지는 상승 추세가 유효한 것으로 본다. 거래량 증가를 수반하면서 목선의 붕괴가 일어난다면 반전 패턴이 완성된 것이라고 할 수 있다.

 

 

역머리어깨형

역머리어깨형은 머리어깨형의 정반대 형태로 세 개의 저점을 갖고 있으며 중간의 점이 머리로서 양쪽 어깨 점보다 낮은 저점을 나타낸다. 목선을 상향 돌파할 대 목표가격의 예측 방법은 동일하다. 이 패턴을 완성하기 위해서는 종가가 목선을 돌파하는 것이 결정적으로 필요하다. 역머리어깨형이 머리어깨형과 조금 다른 점은 상승 시장이 시작된 이후 목선으로의 일시적인 하락 움직임이 발생하는 경향이 보다 강하다는 것이다.

 

역머리어깨형을 확정짓고 완성하는 데 있어 거래량은 보다 결정적인 역할을 한다. 이것은 일반적으로 모든 바닥형 패턴에 있어서도 마찬가지이다. 바닥형 패턴이 새로운 상승 흐름을 시작하기 위해서는 매수 세력의 현저한 증가로 인한 겨래량의 증가가 필수적이다. 수요와 공급의 법칙은 증권 시장에서도 유효하다. 개별 종목의 경우 가격은 단지 수요가 공급을 초과하고 매수자가 매도자보다 적극적일 때만 상승하게 된다.

 

<목선의 기울기>

역머리어?깨형에서 목선의 기울기는 약간 우상향이지만 때로는 평행이 되기도 한다. 반면 머리어깨형의 목선의 기울기는 아래로 향한다. 이러한 하향 기울기는 약세시장을 알리는 신호이며 일반적으로 약한 오른쪽 어깨와 함게 나타난다. 새로운 매수 포지션을 취하기 위해서는 역머리어깨형에서 목선의 돌파 시점에 주목해야 한다. 거래량 또한 새로운 기록을 보이면서 증가해야 한다.

 

<복합 머리어깨형>

복합 머리어깨형은 머리어깨형이 변형된 형태로 머리나 어깨가 두 개 또는 그 이상으로 이루어지는 패턴을 말한다. 여러 가지 형태가 있겠지만 왼쪽 및 오른쪽어깨가 두 개씩 생기는 경우가 가장 많이 나타난다.

 

3중 천장형과 3중 바닥형

매우 드물게 나타나는 3중 천장형과 3중 바닥형은 머리어깨형의 변형이다. 주요 차이점은 3중 천장과 3중 바닥형의 세 봉우리들과 골짜기의 수준이 거의 같은 높이에 있다는 것이다. 어떤 반전형이 머리어깨형인지 아니면 3중 어깨형인지 아니면 3중 천장형인지에 대한 기술적 분석가들의 의견은 일치하지 않는다.

 

우선 거래량을 살펴보면 3중 천장형의 경우 각각의 연속적인 고점을 기준으로 순차적으로 감소하는 경향을 보인다. 또한 전저점의 저항으로 이를 돌파하지 못할 경우 실망 매물이 대거 출회되면서 거래량이 급증하는 모습을 보인다. 반면 3중 바닥형의 경우 전고점 돌파 시 바닥권 탈출에 대한 기대감이 반영되면서 매수세가 대거 몰리게 마련이다. 이때 거래량 또한 폭발적으로 증가한다.

 

3중 천장형이 완성되기 위해서는 사이에 끼인 두 개의 저점을 연결하는 지지선이 돌파되어야 한다. 반대로 3중 바닥형이 완성되기 위해서는 반드시 중간의 두 저점들을 지나 두 저점과 비슷한 수준에서 종가가 형성되어야 한다. 일반적인 투자 전략으로서 최근에 형성한 고점의 돌파나 관통을 반전의 신호로 해석할 수 있다.